個人養(yǎng)老金制度來了！4月21日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（下稱《意見》）表示，在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的勞動者，可以參加個人養(yǎng)老金制度。參加人每年繳納個人養(yǎng)老金的上限為12000元。選擇部分城市先試行1年，再逐步推開。

川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂表示，健全多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系，關(guān)系到每一個廣大參與者的切身利益。對于個人來說，個人養(yǎng)老金制度落地意味著有更多的養(yǎng)老金儲備選擇，也可以規(guī)避養(yǎng)老金不足的風(fēng)險，以及體驗更多養(yǎng)老生活方式。

制度模式方面，《意見》規(guī)定，個人養(yǎng)老金實行個人賬戶制度，繳費完全由參加人個人承擔(dān)，實行完全積累。參加人通過個人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺（以下簡稱信息平臺），建立個人養(yǎng)老金賬戶。個人養(yǎng)老金賬戶是參加個人養(yǎng)老金制度、享受稅收優(yōu)惠政策的基礎(chǔ)。

參加人可以用繳納的個人養(yǎng)老金在符合規(guī)定的金融機構(gòu)或者其依法合規(guī)委托的銷售渠道（以下統(tǒng)稱金融產(chǎn)品銷售機構(gòu)）購買金融產(chǎn)品，并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。參加人應(yīng)當(dāng)指定或者開立一個本人唯一的個人養(yǎng)老金資金賬戶，用于個人養(yǎng)老金繳費、歸集收益、支付和繳納個人所得稅。個人養(yǎng)老金資金賬戶可以由參加人在符合規(guī)定的商業(yè)銀行指定或者開立，也可以通過其他符合規(guī)定的金融產(chǎn)品銷售機構(gòu)指定。個人養(yǎng)老金資金賬戶實行封閉運行，其權(quán)益歸參加人所有，除另有規(guī)定外不得提前支取。

參加人變更個人養(yǎng)老金資金賬戶開戶銀行時，應(yīng)當(dāng)經(jīng)信息平臺核驗后，將原個人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)的資金轉(zhuǎn)移至新的個人養(yǎng)老金資金賬戶并注銷原資金賬戶。

專家觀點：提高不同參與人的投資期望收益

繳費水平方面，《意見》規(guī)定，參加人每年繳納個人養(yǎng)老金的上限為12000元。人力資源社會保障部、財政部根據(jù)經(jīng)濟社會發(fā)展水平和多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系發(fā)展情況等因素適時調(diào)整繳費上限。

稅收政策方面，《意見》表示，國家制定稅收優(yōu)惠政策，鼓勵符合條件的人員參加個人養(yǎng)老金制度并依規(guī)領(lǐng)取個人養(yǎng)老金。

專家觀點：更好地滿足居民養(yǎng)老需求

張盈華表示，從內(nèi)容看，明確了賬戶制管理措施，將稅收優(yōu)惠由原來的單指商業(yè)養(yǎng)老保險，擴展為各類合格金融產(chǎn)品，這將大大有助于增進投資選擇的多樣性；各類合格金融機構(gòu)均有機會參與提供個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，這樣可以擴展市場參與度，通過競爭促進個人養(yǎng)老金市場發(fā)展。

陳靂建議，可制定適當(dāng)?shù)亩惽翱鄢龢?biāo)準(zhǔn)，領(lǐng)取時可以部分免稅，剩余部分按一定比例征收。

《意見》劃定了個人養(yǎng)老金投資范圍。個人養(yǎng)老金資金賬戶資金用于購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等運作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長期保值的滿足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品，參加人可自主選擇。參與個人養(yǎng)老金運行的金融機構(gòu)和金融產(chǎn)品由相關(guān)金融監(jiān)管部門確定，并通過信息平臺和金融行業(yè)平臺向社會發(fā)布。

華夏基金認為，養(yǎng)老金融產(chǎn)品可以分為兩類，保障型和投資型。從目前實踐情況來看，商業(yè)養(yǎng)老保險更突出風(fēng)險保障功能，銀行理財也以穩(wěn)健保值為主。而公募基金則突出長期投資增值。因此，對于個人來說，如果臨近退休或者承受風(fēng)險等級較低，可以選擇保險或者理財，而對于年輕人來說，可以選擇突出投資功能的公募基金。

專家觀點：資本市場增量資金可期

個人養(yǎng)老金領(lǐng)取方面，《意見》規(guī)定，參加人達到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡、完全喪失勞動能力、出國（境）定居，或者具有其他符合國家規(guī)定的情形，經(jīng)信息平臺核驗領(lǐng)取條件后，可以按月、分次或者一次性領(lǐng)取個人養(yǎng)老金，領(lǐng)取方式一經(jīng)確定不得更改。領(lǐng)取時，應(yīng)將個人養(yǎng)老金由個人養(yǎng)老金資金賬戶轉(zhuǎn)入本人社會保障卡銀行賬戶。

參加人死亡后，其個人養(yǎng)老金資金賬戶中的資產(chǎn)可以繼承。

4月21日，證監(jiān)會表示，2022年4月8日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》(國辦發(fā)〔2022〕7號)(以下簡稱《意見》)，是貫徹落實黨的十九大“全面建成覆蓋全民、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌、權(quán)責(zé)清晰、保障適度、可持續(xù)的多層次社會保障體系”精神、滿足人民群眾多層次多樣化養(yǎng)老保障需求的重要舉措。《意見》的發(fā)布確立了我國第三支柱養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)制度框架。

證監(jiān)會表示，《意見》立足我國國情，借鑒國際成熟經(jīng)驗，體現(xiàn)科學(xué)性、人民性和實踐性，具有以下核心特征:

證監(jiān)會指出，《意見》有助于加快構(gòu)建養(yǎng)老金、資本市場與實體經(jīng)濟良性互動、協(xié)同發(fā)展的新發(fā)展格局。資本市場將助力養(yǎng)老金分享實體經(jīng)濟發(fā)展成果，促進實現(xiàn)養(yǎng)老金長期保值增值，積極應(yīng)對人口老齡化;養(yǎng)老金具有長期性、規(guī)范性和規(guī)模性，通過積極投資資本市場，為實體經(jīng)濟提供更多長期穩(wěn)定的發(fā)展資金。

公募基金作為資本市場最成熟的專業(yè)機構(gòu)投資者，服務(wù)社會大眾理財，助力養(yǎng)老金保值增值，既是行業(yè)設(shè)立的初心，亦是行業(yè)發(fā)展的使命。公募基金行業(yè)制度健全、運作規(guī)范、監(jiān)管嚴格，服務(wù)投資者數(shù)量已超5.4億，受托管理各類養(yǎng)老金資產(chǎn)超4萬億元，并創(chuàng)造了良好的長期收益，積累了豐富的管理經(jīng)驗。公募基金行業(yè)應(yīng)當(dāng)進一步勇?lián)鷷r代責(zé)任，切實發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，著力提升投研能力，加強養(yǎng)老金融投教，力爭在服務(wù)國家養(yǎng)老事業(yè)上取得更大作為。

下一步，證監(jiān)會表示，將以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，認真貫徹落實《意見》精神，加快資本市場深化改革各項措施落地，抓緊制定出臺個人養(yǎng)老金投資公募基金配套規(guī)則制度，完善基礎(chǔ)設(shè)施平臺建設(shè)，優(yōu)化中長期資金入市環(huán)境;持續(xù)加強機構(gòu)和從業(yè)人員監(jiān)管力度，提升管理人管理能力和規(guī)范化運作水平，強化投資者保護，保障養(yǎng)老金投資運作安全規(guī)范，促進個人養(yǎng)老金高質(zhì)量發(fā)展。