自2017年再融資規(guī)則收緊以來(lái)，定增產(chǎn)品因定價(jià)機(jī)制、投資者數(shù)量、鎖定期等多方面限制因素使市場(chǎng)規(guī)模急劇下滑，作為定增替代品的可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品也因較高的發(fā)行財(cái)務(wù)門(mén)檻及與凈資產(chǎn)掛鉤的發(fā)行規(guī)模限制了其市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)。

2020年2月，再融資新政頒布，放寬了對(duì)主板、創(chuàng)業(yè)板上市公司定向增發(fā)股票的監(jiān)管要求，具體包括對(duì)認(rèn)購(gòu)者限售期、定向發(fā)行對(duì)象人數(shù)、最高發(fā)行折價(jià)、定價(jià)基準(zhǔn)日認(rèn)定等方面的放松；2020年6月，發(fā)布各板塊再融資監(jiān)管問(wèn)答。自此，再融資市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。

統(tǒng)計(jì)時(shí)間截至2022年5月31日

配股是上市公司向原股東發(fā)行新股、籌集資金的融資方式。

發(fā)行基本條件：

（1）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利，以扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)低者為計(jì)算依據(jù)。

（2）除金融類企業(yè)外，原則上最近一期末不得存在持有金額較大、期限較長(zhǎng)的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形。

（3）本次發(fā)行董事會(huì)決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于18個(gè)月；前次募集資金（首發(fā)、增發(fā)、配股、非公開(kāi)）基本使用完畢或投向未發(fā)生變更且按計(jì)劃投入的，可不受上述限制，但相應(yīng)間隔原則上不得少于6個(gè)月。

（4）最近3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%。

發(fā)行對(duì)象：原股東，且認(rèn)購(gòu)量必須超過(guò)擬配售數(shù)量70%。（控股股東在股東大會(huì)召開(kāi)前公開(kāi)承諾認(rèn)配股份的數(shù)量）

發(fā)行價(jià)格：自主定價(jià)。

發(fā)行規(guī)模：擬配售股份數(shù)量不超過(guò)本次配售股份前股本總額的30%；采用證券法規(guī)定的代銷方式發(fā)行。

募集資金用途：可以將募集資金全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)。

鎖定期及減持期限：鎖定期無(wú)強(qiáng)制性規(guī)定。

批文有效期：12個(gè)月。

公開(kāi)增發(fā)是上市公司向公眾投資者新發(fā)行一定數(shù)量股票、籌集資金的融資方式。

發(fā)行基本條件：

（1）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利，最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，以扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)低者為計(jì)算依據(jù)。

（2）除金融類企業(yè)外，原則上最近一期末不得存在持有金額較大、期限較長(zhǎng)的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形。

（3）本次發(fā)行董事會(huì)決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于18個(gè)月；前次募集資金（首發(fā)、增發(fā)、配股、非公開(kāi)）基本使用完畢或投向未發(fā)生變更且按計(jì)劃投入的，可不受上述限制，但相應(yīng)間隔原則上不得少于6個(gè)月。

（4）最近3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%。

發(fā)行對(duì)象：發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書(shū)前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià)。

發(fā)行價(jià)格：自主定價(jià)。

發(fā)行規(guī)模：無(wú)明確規(guī)定。

募集資金用途：用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)的比例不得超過(guò)募集資金總額的30%；輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入的企業(yè)超過(guò)上述比例的，應(yīng)充分論證其合理性。

鎖定期及減持期限：鎖定期無(wú)強(qiáng)制性規(guī)定。

批文有效期：12個(gè)月。

非公開(kāi)發(fā)行股票是指上市公司采用非公開(kāi)方式，向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為。

發(fā)行基本條件：

（1）相較配股與公開(kāi)增發(fā)，定向增發(fā)對(duì)企業(yè)盈利能力、分紅、凈資產(chǎn)回報(bào)率等均無(wú)硬性指標(biāo)要求。

（2）除金融類企業(yè)外，原則上最近1期期末不得存在持有金額較大、期限較長(zhǎng)的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形。

（3）本次發(fā)行董事會(huì)決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于18個(gè)月；前次募集資金（首發(fā)、增發(fā)、配股、非公開(kāi)）基本使用完畢或投向未發(fā)生變更且按計(jì)劃投入的，可不受上述限制，但相應(yīng)間隔原則上不得少于6個(gè)月。

發(fā)行對(duì)象：符合股東大會(huì)決議規(guī)定的條件；對(duì)象不超過(guò)35名。

發(fā)行價(jià)格：不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的80%；?董事會(huì)決議已確定全部發(fā)行對(duì)象（鎖價(jià)發(fā)行）基準(zhǔn)日：董事會(huì)決議公告日、股東大會(huì)決議公告日、發(fā)行期首日；?董事會(huì)決議未確定或確定部分發(fā)行對(duì)象（競(jìng)價(jià)發(fā)行）基準(zhǔn)日：發(fā)行期首日。

發(fā)行規(guī)模：擬發(fā)行的股份數(shù)量原則上不得超過(guò)本次發(fā)行前總股本的30%；禁止“保底發(fā)行”。

募集資金用途：?董事會(huì)確定發(fā)行對(duì)象的非公開(kāi)發(fā)行股票：可以將募集資金全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)；?其他方式：用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)的比例不得超過(guò)募集資金總額的30%；輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入的企業(yè)超過(guò)上述比例的，應(yīng)充分論證其合理性。

鎖定期及減持期限：? 鎖價(jià)發(fā)行的鎖定期為自發(fā)行結(jié)束之日起18個(gè)月；? 競(jìng)價(jià)發(fā)行的鎖定期為自發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月，減持不適用減持新規(guī)。

批文有效期：12個(gè)月。

可轉(zhuǎn)換債券是債券持有人可按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票的債券。

發(fā)行基本條件：

（1）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利，最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，以扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)低者為計(jì)算依據(jù)。

（2）除金融類企業(yè)外，原則上最近1期期末不得存在持有金額較大、期限較長(zhǎng)的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形。

（3）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息。

發(fā)行對(duì)象：向市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行。

債券面值與債券期限：面值為100元，利率由發(fā)行公司與主承銷商確定；期限最短為1年，最長(zhǎng)為6年。

轉(zhuǎn)換價(jià)格與轉(zhuǎn)換期限：轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)不低于募集說(shuō)明書(shū)公告日前20個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)和前1個(gè)交易日的均價(jià)；可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票，轉(zhuǎn)股期限由公司根據(jù)可轉(zhuǎn)換公司債券的存續(xù)期限及公司財(cái)務(wù)狀況確定。

募集資金用途：用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)的比例不得超過(guò)募集資金總額的30%；輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入的企業(yè)超過(guò)上述比例的，應(yīng)充分論證其合理性。

發(fā)行規(guī)模：本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期末凈資產(chǎn)額的40%。